Рефераты Состояние рынка ценных бумаг на Украине

Вернуться в Ценные бумаги

Состояние рынка ценных бумаг на Украине
СОСТОЯНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В УКРАИНЕ Провозглашение Украиной политической и экономической независимос-ти, отказ от централизованного управленияи планирования привели к ре-шительным изменениям в структуре национальной экономики. Переход крынку невозможен без накопления капитала для инвестиций в производс-твенную и социальную сферы, разгосударствления экономики путем прива-тизации. Эти пpоцессы делают чрезвычайно необходимым создание рынкаценных бумаг (РЦБ) и главного его института - фондовой биржи (ФБ). Вэтом направлении уже сделаны решительные шаги - с января 1992 года на-чала действовать Украинская фондовая биржа (УФБ), на основе которойнедавно организован Украинский фондовый союз. Любой РЦБ подразделяется на первичный и вторичный. На первичномрынке происходит размещение новых выпусков ценных бумаг (ЦБ) и он ха-рактерен тем, что покупатель платитденьги за ЦБ непосредственно эми-тенту. Первичное размещение ЦБ может происходить путем прямого обраще-ния эмитента к инвесторам или через посредника. В Украине такого родаоперациями занимаются инвестиционные фонды, доверительные (трастовые)общества и торговцы ЦБ, в частности, банки. Бумаги, приобретенные ин-весторами при эмиссии, могут быть перепроданы. Такие сделки купли-про-дажи ранее выпущенных ЦБ совершаются на вторичном рынке. Операции с ЦБ совершаются либо на ФБ, либо на внебиржевом ("улич-ном") рынке. К торгам на ФБ,как правило,допускаются достаточно качест-венные и высоколиквидные ЦБ. Процедура допуска ЦБ на биржу называетсял и с т и н г о м. ФБ выдвигает жесткие условия как к своим членам,таки к эмитентам, которые хотят, чтобы их акции продавались на торгах.Поэтому в биржевом обороте продается относительно небольшое количествоакций, выпускаемых на Украине. Но много компаний добивается того, что-бы их акции котировались на бирже потому, что это дает ряд преиму-ществ, а именно: - внесение в котировальный беллютень акций делает их более из- вестными для широкой публики и более доступными для покупки, что повышает их привлекательность, доверие покупателей и т.д.; - 2 - - при выпуске новых ЦБ компания несет меньше затрат, связанных с их размещением; - котировка акций на бирже повышает авторитет фирмы и может при- вести к повышению спроса на ее продукцию; - компания имеет возможность расширить круг своих акционеров; - допуск к котировке разрешает формировать реальные цены на ак- ции, точнее определить потенциал компании и стоимость активов. Основные типы фондовых операций: - кассовые сделки; - срочные сделки; - фьючерсные операции; - фьючерсный контракт; - опцион; - сделки с премиями; - арбитражные сделки; - пакетные сделки. По мнению С.В.Симовьяна, применительно к Украине можно сказать,что у нас, в силу очень специфического развития,роль ФБ невозможнооценить, настолько она ничтожна. Созданная в 1992 г. в г.Киеве УФБсначала постаралась монополизировать торговлю ЦБ.Для этого в закон "Оценных бумагах и фондовой бирже" было внесено положение о том, что ин-формация о выпуске акций и облигаций предприятий обязательно должнабыть опубликована в официальном издании УФБ. Кроме того,на полуофици-альном уровне велись разговоры о том, что торговля ЦБ может вестисьтолько через УФБ, брокерское место на которой стоило тогда 1,5млн.крб. - 3 - На ФБ всего мира все большее распространение получают новые тех-нологии торговли ЦБ - автоматизированные системы торговли. Такая инно-вация была внедрена и на УФБ с помощью французских специалистов. Соз-дан Центральный депозитарий, в работе которого используется программ-ное обеспечение. Ценртальный депозитарий обеспечивает осуществлениесделок по ЦБ, предоставляет услуги по их сохранению, а также клиринго-вые услуги. К операциям в Центральный депозитарий допускаются ЦБ, ко-торые официально котируются на УФБ или на внебиржевом рынке
Добавить в Одноклассники    

 

Rambler's Top100