Рефераты Анализ финансовой устойчивости предприятия

Вернуться в Экономика

Анализ финансовой устойчивости предприятия
4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ .4.1. Анализ структуры пассива.Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долго срочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел I пассива) и заемный (разделы II и III пассива) По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (I и II разделы пассива) и краткосрочный (III раздел пассива) (рис.1).Рис.1. Схема структуры пассива балансаНеобходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:" коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала," коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала)," плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).Табл. 4.1. Структура пассивов предприятия.Показатель Уровень показателей На начало На конец Изменение+/-Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса ( коэффициент финансовой автономности предприятия ), % 38,4 40,8 + 2,4Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости предприятия) В том числе:Долгосрочногократкосрочного 61,6-61,6 59,2-59,2 - 2,4-- 2,4Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) 1,6 1,45 -0,15Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В данном случае доля собственного капитала имеет тенденцию к повышению. За отчетный период она увеличилась на 2,4%, так как темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного капитала. Уменьшилось плечо финансового рычага на 15%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно снизилась и повысилась его рыночная устойчивость.Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая, это исключает финансовый риск. Предприятие же заинтересовано в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.Для анализа финансового состояния предприятия рассмотрим динамику и структуру собственного и заемного капитала
10 
Добавить в Одноклассники    

 

Rambler's Top100