Рефераты Рынок ценных бумаг и его состояние в России

Вернуться в Биржевое дело

Рынок ценных бумаг и его состояние в России
.д.),

б) создание клирингово-расчетных и депозитарных организаций,

в) удаления "за рамки" биржи коммерческих операций и услуг, не соответствующих неприбыльному статусу фондовой биржи.

Состояние и проблемы российского рынка ценных бумаг

В России выбрана смешанная модель фондового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.

Рынок ценных бумаг в России - это молодой, динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций, со все более изощренными финансовыми инструментами и диверсифицированной регулятивной и информационной структурой.

Современный российский фондовый рынок можно охарактеризовать по следующим параметрам:

Участники рынка

¨ 2400 коммерческих банков,

¨ Центральный банк РФ (около 90 территориальных управлений),

¨ Сберегательный банк (42000 территориальных банков, отделений, филиалов),

¨ 60 фондовых бирж,

¨ 660 институциональных фондов

¨ более 550 негосударственных пенсионных фондов

¨ более 3000 страховых компаний

¨ саморегулируемая организация - Союз фондовых бирж.

Объемы рынка.[3]

Одним из наиболее объемных является рынок государственных долговых обязательств, включающий:

· долгосрочные и среднесрочные облигационные займы, размещенные среди населения (более 30 млрд. руб.);

· государственные краткосрочные облигации различных годов выпуска;

· долгосрочный 30-летний облигационный займ 1991г.(с учетом вложений Банка России 55-60 млрд. руб.);

· внутренний валютный облигационный займ для юридических лиц (около 35.5 трлн. руб.);

· казначейские обязательства (до 5 трлн. руб.).

Рынок частных ценных бумаг:

· эмиссия акций преобразованных в открытые акционерные общества государственных предприятий (около 800-900 млрд. руб.);

· эмиссия акций и облигаций банков (более 2 трлн. руб.);

· эмиссия акций чековых инвестиционных фондов (2-2.5 трлн. руб.);

· эмиссия акций вновь создаваемых акционерных обществ (75-76 трлн. руб.);

· облигации банков и предприятий (50-60 трлн. руб.).

Качественные характеристики.

Российский фондовый рынок характеризуется следующим:

à небольшими объемами и неликвидностью;

à "неоформленностью" в макроэкономическом смысле (неизвестно соотношение сил на фондовом рынке и т.п.);

à неразвитостью материальной базы, технологий торговли, регулятивной и информационной инфраструктуры;

à раздробленной системой государственного регулирования;

à отсутствием государственной долгосрочной политики формирования рынка ценных бумаг;

à высокой степенью всех рисков, связанных с ценными бумагами;

à значительными масштабами грюндерства, т.е. агрессивной политикой учреждения нежизнеспособных компаний;

à крайней нестабильностью в движениях курсов акций и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг;

à отсутствием открытого доступа к макро- и микроэкономической информации о состоянии фондового рынка;

à инвестиционным кризисом;

à отсутствием обученного персонала и крупных, заслуживших общественное доверие инвестиционных институтов;

à агрессивностью и острой конкуренцией при отсутствии традиций деловой этики;

à высокой долей спекулятивного оборота;

à расширением рынка государственных долговых обязательств и спроса государства на деньги, что сокращает производительные инвестиции в ценные бумаги.

Несмотря на все отрицательные характеристики, современный российский фондовый рынок - это динамичный рынок, развивающийся на основе: масштабной приватизации и связанного с ней массового выпуска ценных бумаг; быстро расширяющейся практики покрытия дефицитов федерального и местного бюджетов за счет выпуска долговых ценных бумаг; объявления первых крупных инвестиционных проектов производственного характера; расширяющегося выпуска предприятиями и регионами облигационных займов; быстрого улучшения технологической базы рынка; открывшегося доступа на международные рынки капитала; быстрого становления масштабной сети институтов - профессиональных участников рынка ценных бумаг и других факторов

10 11 12 
Добавить в Одноклассники    

 

Rambler's Top100