Рефераты Финансовое обеспечение инвестиционного процесса

Вернуться в Другие

Финансовое обеспечение инвестиционного процесса
Введение
Эффективное развитие экономики страны зависит от множества факторов. В
их числе и инвестиционная активность отдельных финансовых институтов
государства и иностранных представителей, и способность производственных
институтов активизировать эту активность. Однако в настоящий момент далеко
не все организации могут предложить и должным образом преподнести
интересные проекты, которые могли бы активизировать поток инвестиций. Сами
же инвесторы заинтересованы в получении наибольшего дохода и экономического
эффекта и не собираются вкладывать деньги в не эффективный проект. Таким
образом, инвестиционный процесс – это непрерывный поиск наиболее выгодных и
оригинальных решений. А его финансирование – логическое продолжение
реализации наиболее удачного проекта.
Таким образом, финансирование инвестиционного процесса является как бы
связующим звеном при переходе проекта «от слов к делу». Финансовое
обеспечение может осуществляться различными способами и из разных
источников. И выбор наиболее эффективного источника инвестирования в каждом
случае индивидуален. Об особенностях финансового обеспечения
инвестиционного процесса и будет идти речь в данной работе.



1. Проблемы, связанные с финансированием инвестиций в основной капитал
Можно сформулировать следующие основные проблемы, связанные с
финансированием инвестиций[1]:
. Ограничения банковской системы по долгосрочным ресурсам создают
дефицит инвестиционных кредитов предприятиям (при относительном
улучшении ситуации с краткосрочным кредитованием на пополнение
оборотных средств). На 1 января 2002 г. долгосрочные привлеченные
ресурсы банков составляли 270,03 млрд. руб. (14,2% совокупных
привлеченных средств банков).
. Низкий уровень капитализации банковской системы (общая капитализация
банковской системы примерно в 10 млрд. долл. соответствует бюджету
годовой инвестиционной программы крупной нефтяной компании).
. Рационирование банками кредитования предприятий также представляет
собой существенную проблему. В России риски, связанные с
непрозрачностью финансового состояния компаний и недобросовестным
поведением заемщика, максимально высокие. Доступ к информации о
потенциальном заемщике затруднен и требует больших затрат. Высокий
уровень процентных ставок, неприемлемый для большинства предприятий,
ориентированных на внутренний рынок, повышает вероятность негативной
селекции. В результате асимметрии информации банки, как правило,
избегают предоставлять кредиты заемщикам, не входящим в их холдинг.

Таким образом, для существенного увеличения доли кредитов в
экономике требуется снижение уровня кредитного риска путем создания
системы мониторинга кредитной истории заемщика. В частности, речь идет
о создании независимых кредитных бюро с возможностью для банка
ознакомиться с объективной кредитной историей потенциального заемщика,
данными о его руководстве, акционерах, членах совета директоров.
. Несбалансированность активов и пассивов банковской системы по уровню
ликвидности приводит к высоким рискам ликвидности. Так, сохраняются
значительные финансовые разрывы по объему долгосрочных требований и
привлеченным на срок более 1 года средствам. На 1 июля 2001 г.
долгосрочные обязательства (со сроком выполнения более 1 года)
составляли всего 7% совокупных обязательств банков3, к 1 января 2002
г. их доля повысилась до 14%. В результате при неплохой динамике
краткосрочных кредитов на пополнение оборотных средств предприятий
банки не могут обеспечить достаточное предложение инвестиционных
кредитов (сроком более 1 года), что негативно сказывается на развитии
реального сектора экономики страны
10 
Добавить в Одноклассники    

 

Rambler's Top100